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中美利差最新视觉报道_中美利差走势图在线(2024年12月全程跟踪)

内容来源：网络红人排行榜所属栏目：热点更新日期：2024-12-01

中美利差

中美利差倒挂：市场为何不必过于担忧？周一，中美利差出现了“倒挂”现象，市场也随之出现了下跌。资金流向出现了担忧，主要集中在以下几个方面：外资流出：外资可能会因为利差倒挂而流出中国市场。美债收益率上升：这会压制A股的估值。货币政策空间受限：国内货币政策的操作空间可能会因为美债收益率的上升而受到限制。然而，实际上并没有那么悲观。首先，美十年期国债收益率的上升主要是由通胀因素驱动的，中美国债的实际利差仍然处于扩张区间，国内货币政策仍然可以“以我为主”。其次，汇率并没有出现大幅波动，这也是一个直观的判断方法。最后，假设国债收益率上行，其背后的逻辑是因为国内经济正在筑底向上。至于估值压制，现在万得全A的估值是多少？分位数是多少？用另一种方式来说：在中美十年期利差倒挂之前，两年期的利差就已经倒挂了，所以这个倒挂是预期内的，至少在专业投资者这边并不觉得意外。至于倒挂所担心的资金外流，在汇率这边却是超预期的稳定。历史上出现过四次利差倒挂现象，在出现之后的1周、1个月以及3个月，万得全A多数上涨，主要原因在于利差持续收窄的过程中，市场早已调整并计入倒挂的预期了。至于美联储加息、缩表这件事，留着下次有空再谈。只是觉得，站在当下，不妨乐观一点。

「基金超话」「a股」创历史新低 . ❤️十年期国债收益率反映了市场对未来经济的预期 1，如果市场觉得未来经济偏乐观，就会卖出国债，寻求高收益的投资机会，此时国债价格将走低，而收益率将走高。 2，反之亦然，如果市场觉得未来经济偏悲观，资金就会涌入国债以寻求绝对的安全，那么国债价格将走高，而国债收益率走低… . ❤️今天国债收益率一度跌破2%关口至1.96%，对应上面第二种情况… . ❤️中美利差倒挂幅度加剧一方面是中债收益率在走低，另一方面是美债收益率在走高，由此也带动了中美利差倒挂幅度大幅走阔… 目前10y中债收益率为2.02%，10y美债收益率为4.21%，中美利差为-2.19% 中美利差倒挂幅度大幅走阔会加大人民币汇率的贬值压力，会压制我们核心资产的吸引力，会加大北向的流出压力… 如果不理解，简单打个比方：钱存彼岸年化收益率为4.21% 存这边年化收益率为2.02% 大资金会怎么选？是不是会卖出人民币/中资资产，然后买入美元/美元资产？如此一来，人民币是不是就走贬了？中资资产是不是就容易承压了？逻辑就是这么个逻辑… .

对比2018年，当前人民币贬值起点、中美利差位置、对美出口占比、应对经验存在较大差异，且均有利于减轻贬值压力，2025年人民币兑美元对加征关税的贬值弹性将大幅降低。

A股市场近期有点“神经质”，涨跌波动像过山车，投资者们直呼看不懂！说起来这事儿还得从11月说起，那时候人民币汇率就开始贬值了，美元那边的美债收益率也跟着上天，中美利差拉大，咱们制造业大国的上游商品价格还开始跌了。这可把股市搞得跟坐过山车似的，尤其是上周五，大盘大跌，但涨停的个股还有78只，跌停的才17只，这均衡下跌的走势，真是让人摸不着头脑。可别小看了这些小波动，最近市场压力可大了。人民币贬值、美债收益率上升、上游商品价格下降，还有国内经济步入淡季，数据空窗期，这些都让市场面临压力。阶段性修整后，市场大概率会迎来一些布局机会，中线底部有望在12月上旬出现哦！，想加仓的亲们，可以趁低分批买入，比如关注A500ETF基金这种宽基ETF，市场有风险，投资需谨慎！

美CPI出炉，降息升温，债市咋走？最近，美国公布了5月份的CPI数据，同比上涨了3.3%，略低于市场预期的3.4%。核心CPI则是3.4%，也低于预期的3.5%。剔除住房因素后，环比大幅下降，通胀黏性有所缓解，降息的预期也随之升温。虽然美联储的措辞依然谨慎，但降息两次、9月开启降息的概率都变大了。那么，美降息对国内债市会有影响吗？答案是肯定的。降息预期升温后，当日10年期美债利率下行了10个基点，降至4.3%附近。而国内10年期国债利率为2.3%，两者之间的利差大约为2%，即200个基点。4月下旬时，这个利差高达250个基点。如果美降息路径明确，10年期美债利率有望继续回落，靠近4%一线。那么，中美利差将进一步缩小，这有助于资本流入。利差压力变小，货币政策方面可以更为灵活。所以，理论上来说，这是一个小利好。当然，这对股市和黄金的利好更为明显。

上海楼市：一场即将到来的“阴跌”风暴？ 1. 𐟏 市区供应不足，积分政策未提升：在市区新房供应紧张的情况下，积分政策并没有进一步收紧，反而有放松的趋势。比如，仁恒苏河湾的分数低于预期，宁家馨苑、天元府等郊区楼盘甚至不需要积分。 𐟌 国内大环境疲弱：近期有地方领导鼓励购房，提倡“买一套买两套，买两套买三套”。而深圳楼市已经下跌近一年，法拍房数量也在增加。上海楼市在这波行情之前，深圳已经领先上涨了一波，现在上海也开始了一波行情。 𐟌 国外大环境不佳：外围通胀压力大，美联储已经多次加息，中美利差达到历史极值。从全球资产配置的角度看，上海楼市的性价比也在降低。同时，高通胀对进一步放松货币政策形成掣肘。 𐟏ᠦ𓕦‹房供应增多：近期上海法拍房的供应似乎也在增加，这和前面提到的国外环境不佳相印证。 𐟓ˆ 历史周期规律：从历史周期来看，牛市涨得快跌得慢，但跌的时间长。从2020年至今，涨价已经超过两年，接近之前的牛市周期，从时间角度看也该回落了。 𐟒𘠨𔭤𙰥Š›下降：通胀高企导致购买力下降，房价继续走高的支撑力不足。而且，社融等数据也显示贷款需求不足。 𐟐˜ 大盘股轮动：之前豪宅放量上涨，豪宅往往单价高、总价高，可以说是“大象起舞”。炒股的朋友应该知道，大盘股拉一波往往意味着行情的结束。中介拼命抓住豪宅涨做文章，绿皮亮出豪宅高价成交，无非就是豪宅卖不动了，需要营销推广了。

美国衰退来袭？聪明钱这样布局！最近，美国的非农数据真是让人大跌眼镜。7月份的非农就业人数只有11.4万，远低于预期的17.5万。这一下子就让美国的失业率触发了萨姆法则的0.5%，按照这个法则，美国很可能已经进入了衰退期。衰退来袭，哪些资产会受益？在美国经济可能衰退的背景下，降息的预期越来越强烈。通常，美联储降息会导致美债利率和美元指数走弱。而美元指数与A股、港股、黄金、美股、印度股市等都有一定的负相关关系。所以，如果美元走弱，这些风险资产很可能会受益。历轮美国降息周期中，A股的表现都不错，大部分涨幅都出现在降息周期的初期。具体来看： A股：美元走弱后，中美利差缩小，人民币有望进入升值周期，这有助于外资回流，长期利好A股和港股。美股：过去60年中，美国降息周期后标普500指数的表现并不理想。有8次联邦基金利率见顶，之后标普500指数都迎来了一波较大的下跌，幅度介于-20%到-58%，平均回撤幅度为-37%。美债：历次有效联邦基金利率见顶回落，都伴随着美债收益率的下行。从启动顺序上看，通常美债收益率会提前反应降息预期而先行回落，即美债价格会先于降息而提前上涨走牛。黄金：长期来看，美国降息预期逐渐加强，与黄金负相关的美元指数和实际利率在走弱，利好黄金。虽然近期中国央行停止购金，但综合国际市场信息来看，印度等国家仍在加大增持黄金的动作。同时，中东冲突不断，地缘政治将成为长时间的不稳定因素。世界百年未有之大变局，或将迎来美元黄昏，黄金时代。总的来说，在美国经济可能衰退的情况下，聪明钱可能会选择布局这些资产。当然，具体的投资决策还需要根据个人的实际情况来定。

11月12日，10年期中国国债收益率下行1.91BP报2.0729%，10年期美债收益率上行13.0BP报4.43%。据此计算，中美利差倒挂236.0个基点，倒挂幅度较上日扩大17.0个基点。

美联储大幅降息计划很难落地#美联储# 其中有一个很大的变数就是大幅降息可能会被搁置。相比加快降息刺激经济，美国市场明显更相信懂王的降息减税政策会造成二次通胀。原本降息预期应该伴随着美债收益率的下行，但是懂王当选之后，美债被大量抛售，美债收益率已经逼近近四个月的高点4.5% 很明显他们已经不再担心经济到底软着陆还是硬着陆的问题，而是认为美国经济将继续走强，通胀降不下去，还会反弹。美联储的官员卡什卡利更是表示，如果通胀数据意外上行，他们可能会在12月份暂停降息。目前市场预期12月降息25基点的概率，已经从懂王当选前的80%降到了60%，如果今晚公布的美国10月CPI超预期反弹，则降息预期会进一步降温。与此同时，一旦美联储降息预期放缓，中美利差维持在高位，也会造成人民币的贬值压力，导致我们的市场受到冲击

不出意外，大家都认为是美国在“搞鬼”，还有人民币的贬值，其“元凶”肯定指向美元。第一条，美元加息和减息对全球经济的影响是复杂且多面的。加息时，美元资产的吸引力增加，全球资本流向美国，这可能导致其他国家货币相对美元贬值，被形象地称为“收割”全球。第二条，而美元减息时，理论上会增加全球流动性，降低借贷成本，刺激经济增长。但这也可能导致资本从美国流出，寻求更高回报的投资机会，从而影响其他国家的金融市场和货币价值。第三条，对于人民币贬值的问题，多重因素叠加导致。其中包括中美货币政策的差异，美联储加息导致中美利差扩大，资本外流是当前人民币汇率调整的主要原因。第四条，人民币适当贬值有利于拉动出口，但如果贬值幅度过快，则对中国整体更为不利，可能导致输入型通货膨胀和金融市场震荡。第五条，美国加息和减息的决策，不仅影响全球经济，对美国自身也有影响。加息可能导致美国实体经济利润被侵蚀，减息则可能增加债务违约的风险。第六条，对于其他国家而言，跟随美国加息或减息都需要权衡利弊。加息可能损害实体经济，减息则可能加剧金融市场震荡和债务危机。我认为，美元政策的调整确实对全球经济有深远影响，但将所有问题归咎于美国“搞鬼”过于简化了问题的复杂性。每个国家的经济状况和政策选择都会对其货币价值和全球经济产生影响。在全球化的经济体系中，各国需要合作和协调政策，以实现共同的稳定和增长。#动态连更挑战#

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